谈论天士力给予“推荐”投资评级

　　长江证券叶颂涛：目前市场只考虑了天士力（600535）现有业绩，并没有考虑到公司三大平台（中药粉针、生物制药和中药FDA认证）打造成功以后的巨大空间。投资者往往根据复方丹参滴丸的性质把天士力归于现金牛企业，没有看到公司二次创业已大大扩展了业务格局，因而相对低估了该公司。根据三季度情况，我们略为调高天士力2009 年、2010年的每股收益预测分别为0.68元、0.85元，维持“推荐”的评级，6个月目标价为24元。

　　国都证券蔡建军：天士力是现代中药的龙头企业，未来发展战略清晰、新产品前景广阔，是值得长期投资的优质标的。考虑到入选基本药物目录后的增量效应，我们调高公司2009-2011年每股收益分别至0.67元、0.88元和1.08元。公司仍具有明显的估值优势，维持公司“短期-推荐、长期-A”的投资评级。

　　安信证券赵楠：我们维持天士力2009～2010年的盈利预测，预计公司每股收益分别为0.64元和0.76元，考虑到医药板块最新的估值水平，上调公司6个月目标价为22.80元，维持“增持-A”的投资评级。

　　招商证券张明芳、徐列海：预计天士力2009-2011年净利润同比增长24%、40%和30%，实现每股收益为0.64元、0.90元、1.18元。假设医药板块维持目前涨幅，若年底天士力股价达到26元，则公司可以提取最高比例额外激励基金。维持“强烈推荐-A”的评级。

　　国信证券贺平鸽：在经历了最初10年高速成长期、过去5年积累整固期之后，天士力产业链、管理水平、科技实力、发展战略都更趋成熟稳健；2009年公司自身和医药行业同时迎来下一轮大发展良机，作为前景明朗的现代中药龙头公司，目前估值仍具吸引力，建议买入。维持“推荐”评级，6个月目标价25元。

　　中投证券周锐：天士力主导产品复方丹参滴丸恢复两位数增长，其二线产品增长势头良好。在不考虑基本药物目录的影响的情况下，预计天士力2009-2011年的每股收益为0.67元、0.81元和0.92元。目前估值仍然处于相对低端，维持“推荐”的投资评级，6－12个月目标价为24.30元。