康美引领医药电商板块“逆势大涨”凸显大商机

 

　　广州2月12日因有数十只新股集中发行申购，本周证券市场至少被冻结资金2万亿元以上，周三资金面尤其紧张。但在被称为“史上股市资金最紧张”的交易周，医药板块表现突出，其中周三全行业在康美药业等龙头股封死涨停引领下集体“逆势大涨”。业内人士分析认为，这凸显了国家在进一步释放医药电商政策“改革红利”的宏观背景下，医药电商行业呈现出的无限增长潜力。

 

　　医药电商将进入爆发式增长期

　　“随着《互联网食品药品经营监督管理办法》定稿以及临近发布，网上开放处方药是铁板订钉的事情，一些有实力的药企可望率先分摊医药电商这块‘蓝海’蛋糕，医药电商将进入爆发式增长期。”华创证券分析师彭婷说。

　　“医和药分家是当下我国医改的大方向，这为我国一批优质的药企参与解决群众看病难问题提供了可贵机遇。”康美药业公司副总经理李建华说，随着国家医改力度的加大和医疗互联网化，医院可望回归到诊断和提供医疗方案等关键性主业，而医药原来大包大揽的药品配送、病患大数据管理等系列服务，将交由更专业的药企去做，做到真正的医药分家。“这一方面有助于降低药价，缓解医患矛盾，同时也为医药商业企业留下了巨大的市场空间。”

　　据业内相关人士透露，随着新政策的公布，处方药可望在近期解禁，医药电商将迎来井喷式发展。“在处方药超8000亿的市场规模吸引下，来自传统电商、医药商业等一批企业均虎视眈眈，打算在医药电商领域一展拳脚。”东兴证券分析师宋凯表示。

 

　　康美药业等行业龙头可望引领“改革先机”

　　“目前我国医药行业存在的最大问题是‘看病难、看病贵’。”业内人士指出，传统医疗机构内部的垄断势力让80%的药品在冗长且低效的医疗渠道中实现销售，当前以药养医机制的破除将迎来药品电商的春天。

　　“电子商务之所以能够颠覆传统企业，本质上是渠道扁平化、价格优势颠覆传统销售渠道。药品电商之所以大有可为，也在于价格相对低廉等的综合竞争优势。”华创证券分析师彭婷分析说。

　　“优质药企直接参与电商，价格优势立马显示出来。”康美药业副总经理李建华说，康美药业近3年来以“大健康+大平台+大服务”模式进入医药电商领域，不仅打牢电子商务的所有要素体系，而且在产业领域，如医药上游、产品、终端、大数据分析等已建立业内优势。

　　“由于具有产业、渠道等规模化平台运作带来的成本优势,康美电商药品价格不仅比医院定价大幅下降，还可望比其他网上药店便宜20%-36%之多。只要政策一放开，就可享受改革红利。”李建华说，一方面，康美药业自身通过打通产业链的各个环节，减少从药材到最终消费者的中间流通环节，使得康美药业的产品具备充分的价格竞争优势。另一方面，更为重要的是，康美药业作为中药全产业链服务提供商，在产业链上、中、下游各个关键环节构建高效的资源整合平台，吸引产业链各个环节的参与者进入，通过平台的规模化、高效运作，降低企业的运作成本，并通过充分竞争，为消费者整合到实惠的健康服务和产品资源。

　　“康美健康（KM1818.COM）上线试运行半年以来，月均UV与销售额度保持100%以上的环比增长速度。”李建华说。

 

　　“期待政府对优质医药电商给予政策扶持”

　　“但需注意的是，医药电商产业应由品牌企业做，这样才更有保障。”康美电商总经理廖开际认为，最近一些电商平台被指责销售假货，主要原因是电商没有传统的自有产业做支撑，导致对供货商货品的质量无法系统管理，这也反映出行业的监管难题。

　　兴业证券研报认为，与美国对比发现，中国药品电商的潜在空间巨大，但要获得实质性发展仍然面对较多挑战。除网上限售处方药、医药不分开处方难外流等困境外，中国药品电商未来崛起还面临医保不能线上支付、医保统筹账不能用于零售终端支付等政策瓶颈。“而要解决上述问题，必将伴随医疗生态圈的改变，生态圈的改变需要协调多方利益，是一个较缓慢的过程。”

　　华南理工大学工商管理学院教授张平认为，因患者有获取低价便捷药品和服务需求，与美国方面对比，中国药品电商在医疗服务稀缺、供应链冗长、专业物流配送效率偏低等背景下，未来差异化的核心竞争力在于“服务+上游议价力+物流”。也就是说，谁提供更好的服务，谁上游议价力强，拿得到丰富便宜的品类，谁配送更即时，谁就更有可能深入满足客户需求，吸引和黏住客户。“由于优质药企电商在整合药企、医院、药店等方面的能力更强，能优先满足患者需求，建议有关职能部门对其加大扶持力度。”