康美药业拟发行24亿元公司债券 最低期限5年

　　康美药业[-1.63%资金研报]16日晚间公告，公司董事会审议通过了拟发行24元公司债[0.10%]券议案，债券期限不低于5年（含5年）。

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　　此前，康美药业拟非公开发行不超过6000万股优先股，募集资金不超过60亿元，募集资金用于偿还短期融资券、银行借款和补充营运资金。随后，公司调整了发行规模，由发行6000万股调整为3000万股，募集资金不超过30亿元。而此次发行公司债也是满足此前调整差额的资金需求。

　　康美药业2014年上半年实现营业收入77.61亿元，净利润为10.12亿元，公司盈利能力较强。

　　随着国家医疗体制改革的持续推进，鼓励社会办医、促进健康服务业发展、互联网药品经营等政策相继出台或放宽，给医药行业带来了新的机遇。

　　康美药业表示，公司围绕中医药全产业链的战略目标，通过资产并购和战略投资等方式对中医药产业链各环节的业务进行布局和资源整合。

　　通过推进中医药全产业链发展模式，产业链条上至中药材种植、中药材专业市场经营、中药材贸易、医药现代物流，下至中药饮片、中成药制剂、保健食品、化学药品的生产和销售，以及自有门店销售、直销、电子交易平台、医疗服务等等，目前已逐渐形成具有“康美特色”的中医药产业链一体化经营模式，盈利能力不断提高。

　　国信证券研究报告认为，康美药业贸易业务比重逐步下降，终端形态的业务处于高速增长通道，3年内将成为利润大头。终端形态的业务包括:中药饮片、消费品(直销+电商)、药房托管(医药商业+制药工业)。公司通过多层次立体性的渠道(医院、药房托管、零售、直销、电商)来掌控终端，为打造平台型公司打下坚实基础。