康美药业试水优先股 拟发行募资60亿

　　继广汇能源和几大银行后，康美药业开始试水发行优先股。康美药业16日晚间发布公告称，拟非公开发行不超过 6000 万股优先股,募集资金不超过 60亿元，募集资金用于偿还短期融资券、银行借款和补充营运资金。公司预测，本次通过发行优先股融入资金后,将每年为公司增加净利润5亿元以上。

　　公告显示，本次非公开发行的优先股的种类为固定股息率、非累积、非参与、不设回售条款、不可转换。非公开发行的优先股的发行对象为不超过 200 名的符合《优先股 试点管理办法》和其他法律法规规定的合格投资者。本次优先股的股息率不得高于发行前本公司最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率。据了解，康美药业2012年、2013年加权平均净资产收益率分别为14.55%和17.30%。

　　康美药业主营业务是以中药材和中药饮片为核心,涵盖西药、保健食品、中药 材市场经营、医疗服务等业务,通过推进中医药全产业链发展模式。康美药业表示，一方面,负债规模的持续上升给公司带来较大的财务费用负担,2013年度公司的利息支出总额为4.04亿元,制约公司的业务发展。

　　公告显示，康美药业2011 年末、2012 年末、2013 年末和 2014 年 3 月末,公司资产负债率(母 公司)分别为 37.00%、37.92%、43.79%和 44.99%,资产负债率(合并)分别为 39.31%、41.07%、45.93%和 47.75%,逐期增长且维持在较高水平，高于同行业上市公司的平均数42.51%。

　　另一方面,公司处于业务快速扩张时期,无论是公司在建的固定资产投资项目, 还是未来重点推进的医疗服务板块业务,均需要长期稳定的资金进行支持。

　　2013 年下半年以来康美药业进入快速发展布局，公司计划投资10亿元滚动建设康美(亳州)华佗国际中药城项目二期工程、投资30亿元建设中国-东盟康美玉林中药材(香料)交易中心及现代物流仓储项目。 此外全面拓展医疗服务板块业务，2013年11月至今,公司先后与梅河口市人民政府、通化县人民政府等签订了战略合作框架协议,拟对相关的医院和药房托管业务进行有效整合,并投资建设康美北方药材交易市场,以及现代中药饮片研发、生产基地和药品仓储、物流 配送基地,计划投资额累计将超过25亿元。据了解，公司2014年度的营运资金缺口为19.51 亿元 。

　　康美药业表示，本次通过发行优先股融入资金后,根据初步测算每年累计可以为公司增加净利润5 亿元以上，其中，通过偿还20 亿元的短期融资券和20 亿元的银行借款,每年可以为公司节省利息费用约2.42 亿元,新增净利润约2.057 亿元;其次,通过将剩余的募集资金补充营运资金,按最近三年公司平均净资产收益率16.16%测算,新增约19.50 亿元的净资产(假设本次发行费用约为5000 万元)每年可以为公司新增净利润约为3.151 亿元 。

　　发行优先股后，康美药业的净资产、营运资金规模较2013年末分别提高54.77%和 80.37%, 同时公司的资产负债率将下降16.74个百分点 。

　　2011年至2013年，受益于中医药行业的快速发展产业链布局，康美药业营业收入年均复合增长率达36.76% 。分析人士指出，康美药业主营业务收入及净利润增长迅速,盈利状况良好。此外,在优先股存续期间,公司中医药产业链一体化发展的各领域新投资项目如康美中医院、吉林人参产业园基地、亳州华佗中药城、普宁市药材市场、阆中医药产业基地、亳州饮片厂等建成投产后将逐步产生效益,这为公司未来的主营业务收入继续保持增长奠定了一定的基础 。而康美药业目前正在大力发展电子商务平台，在整合产业链的背景下，电子商务平台未来有望给公司带来新的增长点。